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观点网讯：9月15日，高盛发布报告警示，动量因子内部正出现前所未有的分裂，短期与长期动量表现背离扩大至五年来最大，AI板块创ChatGPT发布以来最大回撤正重塑动量交易底层逻辑。

策略师Guillaume Soria在报告中指出，追踪AI相关股票的高盛指数（GS PUARTI）较高点已累计下跌近45%，创ChatGPT问世以来最大跌幅。

当日3个月动量指数（GS PRHMO3）上涨5%，而12个月动量指数（GS PRHIMO）下跌6.7%，单日表现差距创五年之最。

高盛明确建议，对持有AI敞口的投资组合，可通过买入中期赢家篮子（GS XUHMOM）或AI受益股篮子（GS TMTAIP）的看跌期权进行对冲。报告称，AI交易与动量策略间高度重合的风险已成重点对冲对象。

高盛认为，AI板块持续走弱将深远影响动量因子构成，随着软件逐渐取代半导体成为短期动量重要驱动力，动量与AI间此前高度一致的走势也可能逐步脱钩。

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